סרטון ששווה להכיר

רוני אזולאי מדרג את גוגל לקנייה, את מיקרוסופט להחזקה

גם ב-ServiceNow הוא נשאר עם דירוג החזקה: בסקירת הדוחות אזולאי מפריד בין תגובת המניה לבין מה שהשתנה בעסק.

ערוץ:

רוני אזולאי - Roni Azulay כתבה מ-2 בנובמבר 2026מערכת Trari

למה הכתבה הזאת? כבר 10,554 צפיות לסרטון, וזה מה שיש בו.

צריך לקבל החלטות לגבי המניות האלו.

מה אפשר ללמוד מהסרטון

לחצו לקפיצה

1:13אזולאי מסביר שירידה אחרי דוח אינה מוכיחה טעות בהשקעה, ומציע להפריד רגש מהחלטה.
7:50בניתוח גוגל, הוצאות ההון הגבוהות מסבירות מדוע התזרים החופשי שלילי למרות הצמיחה בעסק.
16:22מודל השווי של גוגל מוביל לדירוג קנייה: להערכתו, מחיר העסק נמוך משוויו.
27:40ב-ServiceNow הוא מזהה התמתנות בתחזית צמיחת ההכנסות העתידיות מחוזים קיימים ופספוס קל ברווח למניה.
34:48הערכת השווי של ServiceNow מסתיימת בדירוג החזקה, ללא כוונה למכור.
39:23מיקרוסופט מקבלת דירוג החזקה, לצד הדגשת חוזקת התזרים והמאזן שלה.

מניה יורדת אחרי הדוח. האם זה אומר שההשקעה הייתה טעות? רוני אזולאי פותח את הסקירה שלו בתשובה ברורה: לא בהכרח. ב"צריך לקבל החלטות לגבי המניות האלו." הוא בוחן את גוגל, ServiceNow ומיקרוסופט, ומגיע להחלטה שונה לגבי כל אחת מהן, בלי לתת לצבע האדום במסך להכריע לבדו.

בגוגל, המתח הוא בין עסק שצומח לבין הכסף שנשאר בקופה אחרי ההשקעות. אזולאי מצביע על צמיחה בהכנסות וברווח התפעולי, אבל גם על תזרים מזומנים חופשי שלילי בעקבות הוצאות הון גבוהות. אחרי מעבר על החיפוש, הענן ויוטיוב, הוא מציג מודל הערכת שווי ומסיים בדירוג קנייה. ההסבר שלו: "זה אומר העסק היום לפי דעתי נסחר במחיר נמוך יותר ממה שהוא שווה."

אצל ServiceNow, הסיבה לזהירות אחרת. אזולאי מתעכב על התמתנות בתחזית צמיחת ההכנסות העתידיות מחוזים קיימים, ועל תגמול במניות שגדול מהרווח התפעולי. לצד אלה הוא מציין תזרימי מזומנים חזקים, ומסכם שעדיין יש בסיס לתזת ההשקעה שלו: דירוג החזקה, בלי כוונה למכור.

גם מיקרוסופט מקבלת החזקה, אך הדיון בה מדגיש דווקא את חוזקת פעילות הענן והבינה המלאכותית, שולי הרווח והתזרים. ההבחנה לאורך הסקירה היא בין איכות החברה לבין המחיר שכדאי לשלם עליה.

בתגובות, השאלות ממשיכות אל החישוב עצמו: צופה אחד מבקש להבין את שיעור ההיוון שבחר לגוגל, ואחר שואל מדוע מודל הערכת השווי עדיין מתחיל בשנה הקודמת. אלה בדיוק המקומות שבהם ההחלטה של אזולאי נשענת על הנחות, ולא רק על הדוח.

פורסם ב-Trari

לאן עכשיו?

עוד מהערוץ רוני אזולאי - Roni Azulayהשבוע בערוץ +24 אלף צפיות השבועדוח סופיי מצטרף לשבוע הדוחות של רוני אזולאישתי סקירות עלו בערוץ, והחדשה מחברת בין סופיי לעדכון נוסף על מטא.ערוץ: רוני אזולאי - Roni Azulay · כתבה מ-29 באוקטובר 2026

גם בכסף והשקעותקפיצה בצפיות פי 6.3 מקצב הצפיות הרגילתמיר מנדובסקי: כארבעים אלף צפיות ביום ב"השקעות לעצלנים"לצד ההדרכה על מעבר לחשבון מסחר עלה קטע קצר באותו נושא, ובספריית הערוץ מסתתרים גם שיתופי פעולה מוזיקליים.ערוץ: Tamir Mandowsky · כתבה מ-2 בנובמבר 2026

גילוי אחר מהיוםסרטון שהמריא פי 40 מיום ראשון רגילאביחי נגרר לריקודי עם, ואמנון בורח מכפות רגליים ב"קופה ראשית"בפרק "אביחי הרקדן" הקנאה במתנ"ס מתחרה על המסך בפדיקור של כוכבה, ואיתי שכטר מגיע למחלקת הירקות בתפקיד עצמו.ערוץ: כאן 11 - תאגיד השידור הישראלי · כתבה מ-2 בנובמבר 2026

מה אומרים הצופים

היי רוני תודה רבה! למה לקחת קצב היוון של 12 לגוגל?
@אורליברמן-ד9הלתגובה ב-YouTube
היי רוני, קודם כל תודה על התוכן המצויין, אתה מעביר את הדברים בצורה עניינית ונעימה. במידה ואנחנו מסתכלים על השוק בראייה שורית לשנה שנתיים הקרובות, רציתי לשאול מי לדעתך נמצאת בנקודה יותר טובה כרגע גוגל או מטא? כמובן לא המלצה לפעולה וכו
@eliormorad1146לתגובה ב-YouTube
שאלה: למה הערכות שווי עדיין על 2025 ( עם 4.25 שנים ) ולא עברת כבר ל 2026 ?
@YuvalIshayלתגובה ב-YouTube

עוד תגובה אחת